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华谊:冯小刚业绩承诺兑现

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回复 1 楼 2016-11-25

华谊:冯小刚业绩承诺兑现

  “冯小刚承诺的东阳美拉2016年度业绩已经完成。去年和今年的净利润之和计入今年的业绩承诺。去年近5000万元加上今年上半年的3000多万元,已达到8000多万元。”11月24日,华谊兄弟董秘高辉对记者表示,冯小刚拍摄电影《我不是潘金莲》的片酬已计入东阳美拉的营收。“此外,冯导还有很多代言收入,其实已经够了。”

  11月24日,中国证券报刊发《华谊兄弟明星IP资本赌约解构》一文,对舆论喧嚣背后冯小刚与资本方的赌约故事进行报道,提出“冯小刚作为东阳美拉的股东,面临的业绩压力较大”。

  两年净利润合并计算

  根据公告,华谊兄弟以10.5亿元收购东阳美拉70%股权,老股东作出的业绩承诺期限为5年,自东阳美拉的股权转让完成之日起至2020年12月31日。其中,2016年度是指标的股权转让完成之日起至2016年12月31日。华谊兄弟取得东阳美拉股权的时点为2015年12月9日。因此,承诺期首年区间应为2015年12月9日-2016年12月31日。

  按照高辉的说法,东阳美拉2015年实现的净利润为4602.67万元,2016年上半年实现净利润3535.6万元,累计实现8138.27万元净利润全数计入2016年的业绩承诺。

  对于两年净利润兑现一期业绩承诺的方式,财务专业人士吴昕对中国证券报记者表示:“上市公司与并购标的公司的对赌约定,通常是净利润是哪一年就算哪一年。不过,在交易双方协商一致的情况下,也可以将前一年的净利润计入当期业绩承诺。”

  在华谊兄弟明星IP资本化的进程中,其投资的另一家明星公司东阳浩瀚在业绩承诺期首年也采用了这种方式。

  根据协议,东阳浩瀚明星股东的业绩承诺期限为5年,承诺期为2015年至2019年。2015年度承诺完成经审计的税后净利润不低于9000万元;自2016年度起,在上一个年度的基础上增长15%。

  东阳浩瀚2015年实现净利润5111.82万元。华谊兄弟在2015年年报称,董事会认定东阳浩瀚2015年度完成了净利润承诺。包括该公司在成立期间已经完成的净利润4115.57万元(该部分净利润依据会计准则计入资本公积),以及公司成立之后完成的净利润5111.82万元,合计9227.39万元。

  基本没有费用支出

  值得注意的是,华谊兄弟2015年年报显示,东阳美拉2015年实现营收6337.74万元,营业利润6136.9万元;东阳浩瀚2015年实现营收6938.58万元,营业利润6815.76万元。东阳美拉、东阳浩瀚营收和净利润之间的差距分别只有200.84万元、122.82万元。

  对于营业收入和营业利润差距较小的问题,高辉表示:“这家公司本身就是家轻资产公司,基本上利润来源都来自于冯小刚本人,基本上没有费用(支出),导演费、代言费都没有成本。”

  冯小刚承诺的东阳美拉2016年净利润为不低于1亿元,自2017年度起至2020年12月31日,每年在上一年度承诺的净利润目标基础上增长15%。按照净利润15%的增速计算,东阳美拉2017年需完成1.15亿元净利润。高辉表示:“因为去年不是一个完整的会计年度,所以(今年)才会出现打通来做的情况,明年肯定能完成(业绩承诺)。”

  公开资料显示,在华谊兄弟控股之前,东阳美拉的股权结构为:冯小刚持有99%的股权,陆国强持有1%的股权。


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wo比你爹还有范

回复 2 楼 2016-11-25

《华谊兄弟明星IP资本赌约解构》原文

  “所有导演都有可能因两家公司(万达和华谊)的恩怨遭到报复性排片。这对中国电影产业的伤害非常大,这不是我冯小刚一个人的事。”针对万达院线的“另类”低排片,冯小刚在《我不是潘金莲》观影见面会上如是称:“下面还有谁呢?还有章子怡和葛优演的《罗曼蒂克消亡史》,还有管虎导演拍的《八百壮士》。”冯小刚没有说出口的是:还有他自己执导的下一部影片。

  著名IP、著名导演、一线明星、多家上市公司背景、斩获多个奖项……在众多热点关键词的拥簇下,调档上映、保底疑云、排片风波等赚足眼球还不够,《我不是潘金莲》之所以受到资本市场关注,一个很大的原因是制片方皆为上市公司及其关联公司,其票房受到上市公司收购的影视资产业绩承诺的利益驱动。

  在围绕排片、票房的喧嚣背后,作为与上市公司利益绑定的明星IP,冯小刚们与资本方的赌约故事渐入高潮。

  业绩兑现焦虑

  冯小刚导演、范冰冰主演的《我不是潘金莲》于11月18日上映,在经历前三天高票房以后,尽管仍是33%左右的高排片,票房却遭遇腰斩。猫眼数据显示,《我不是潘金莲》的日票房已经从上映前三天的平均6000余万元下降至11月21日、11月22日的日均2000余万元。“前三天的票房固然很重要,但影片的口碑传播效果不好,往往也会被院线冷对。”一位不具名的业内人士表示,在互联网构建的自媒体时代,影片的口碑、是否接地气,显得尤为重要。

  而且,业内频频传出其票房数据的质疑之声。发行方耀莱影视11月22日23:45称:“近日不断有关于影片‘幽灵场’和‘票房注水’的虚假信息和不实报道,公司已委托律师,对相关侵权行为进行证据保全,并将依法追究其侵权责任。”

  唐德影视全资子公司上海鼎石影视制作有限公司总经理李民向记者介绍,“刷票房”主要目的包括:影响观众的关注度,吸引更多观众购买电影票;影响影院的关注度,推动影院多排场次;发行方如果进行保底发行,在接近保底线时,可通过刷票房尽早安全到达保本线,取得发行收入;通过关联交易虚增项目利润,达到在资本市场利用杠杆取得更大收益。

  按影片投资方在产业链延伸环节的不同,刷票房的成本也不相同。“如果是全产业链公司,并且只在自己电影院里刷票房,成本只有8.8%。”李民介绍:“发行方还可能与电影院串通,支付给电影院20%左右的票房收入款,进行虚假排场,不做真实放映。有时候在一些影院看到后半夜连续多场高票价全满的奇特情景,可能就是这种情况。”

  根据艺恩数据,电影《我不是潘金莲》的制片方为耀莱影视文化传媒有限公司(简称“耀莱影视文化”)、华谊兄弟、北京摩天轮文化传媒有限公司(简称“摩天轮文化”)、东阳美拉。其中,耀莱影视文化为文投控股间接持股100%的全资孙公司,摩天轮文化为北京文化持股比例为10