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养老金入市迈出重要一步 21个机构"管家"诞生

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拾到5分钱

回复 1 楼 2016-12-07

养老金入市迈出重要一步 21个机构"管家"诞生

  养老基金投资运营又迈出重要一步。全国社会保障基金理事会6日公布基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果,21家机构入选,其中基金公司14家,保险机构6家,证券公司1家。

  具体来看,14家基金公司包括博时基金、大成基金、富国基金、工银瑞信基金、广发基金、海富通基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、南方基金、鹏华基金、易方达基金、银华基金、招商基金。

  6家保险机构分别为长江养老保险股份有限公司、华泰资产管理有限公司、平安养老保险股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中国人保资产管理股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司。

  中信证券作为唯一的一家证券公司入选基本养老保险基金证券投资管理机构。

  11月29日,全国社会保障基金理事会公布了基本养老保险基金托管机构评审结果,工商银行、中国银行、交通银行、招商银行入选。

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潘欢欢1997

回复 2 楼 2016-12-07

养老金入市对股市有什么影响

  养老金入市对股市有多大的影响

  近日,据彭博报道,中国的养老基金即将成为股票投资者。而根据中金公司和联昌国际证券看法,全国社保基金理事会下半年将开始部署资金。看来,养老金入市这一投资者期待已久的大事终于要落地了。

  也许正是受此利好消息影响,周一A股高开高走,午盘震荡走高,重新收复3000点。

  养老金入市能为股市带来一波大行情吗

  首先,对股市来说,巨额的养老金必然能为市场新增流动性。中国地方的养老基金管理机构,约有2万亿人民币的资金可用于投资,随着时间发展,其中的一大部分资金将被用于投资股市。A股市场的上涨很大程度上依靠资金量推动,养老金入市等于给市场带来了新的弹药。

  其次,养老金作为长期性资金,有助于调节A股市场投资者结构,提升A股市场上长期资金的占比,从而为稳定股市做出积极贡献。

  此外,以散户为主的中国股市,市场情绪很容易受事件影响,国家将养老金投资股市是一次全新的尝试,养老金本身拥有良好声誉,其入市的信号效应会非常强劲,就好像巴菲特说他在买入某只股票一样。

  然而,投资者也无需对养老金入市有太高的期待。要明白,养老金不是国家队,其入市目的,并非救市或托市;恰恰相反,其入市背负着重大任务,既是对养老金进行证券化投资的重要尝试,也要增值,降低以往收支失衡的压力。一句话,养老金入市也是要挣钱的。

  再者,为了保证本金的足够安全,养老金很可能在市场处于非常安全的底部时才会入市,这个“市场底”目前也许还未到来。

  综合来看,养老金入市之日,将带来一波结构性行情,助推大盘继续反弹,但鉴于A股之前涨幅已经不小,投资者还是要注意控制风险。股市真正的大行情,还得依靠实体经济的好转。

  养老金入市对股市的影响大利好

  昨日,人社部称,该部目前已印发基本养老保险基金委托投资合同,下一步将正式启动投资运营工作。年内将组织第一批委托省份与社保基金会签订合同,公告第一批养老基金管理机构;落实职业年金基金管理暂行办法,完善合同指引、合同报备通知、信息披露、数据规范等操作性文件。这意味着市场期待已久的养老金入市有了新的进展。

  如何看待养老金入市获得进展对股市的影响?未来养老金进入股市,哪些股票可能会成为其喜爱的对象?

  对此,前海开源首席经济学家杨德龙对记者分析称,“人社部的表态说明养老金入市已经临近,无疑利好股市中长期发展。由于养老金属于长期资金,投资上追求稳健以及资产的保值增值,因此可能重点配置蓝筹股,利好蓝筹股的进一步走强。”

  英大证券首席经济学家李大霄表示,养老金的保值增值与股市的健康发展密不可分,一个健康强大的股市是养老金保值增值的天然场所,而庞大的养老金也给股市带来稳定的资金来源。这对市场无疑是重大利好消息,为推动股市稳定上扬创造了强大的基础。

  海润达资产总经理仇天镝对记者表示,“市场对养老金入市预期很久,目前进一步落实,对股市形成实质性利好。国庆节后,管理层推出了一连串利好,对股市起着正面的推动作用,加之今年下半年经济也开始好转,部分周期品如煤炭价格连续上涨,预计股市将出现跨年度慢牛行情。从长期看,养老基金肯定是投资稳健性品种,低估值、高分红股票是首选。”

  在九州证券全球首席经济学家邓海清看来,地方养老保险资金投资新办法采取了集中化的管理运营模式,地方养老基金委托社保基金理事会代理管理,这意味着要诞生一个“超级投资航母”。他表示,这对股票市场或债券市场都是利好消息,尤其是会提升蓝筹股的配置需求,有利于中国股市走出“铁底论”健康牛。这个模式的缺点也很明显,模式过于单一,不利于地方养老资金投资模式创新。

  还有分析称,养老金和社保基金的性质相同,社保基金的投资思路或许就是养老金入市后的选股思路,因此可以参考社保基金重仓股来考虑。

  去年的上市公司年报显示,社保基金持股、新进、增持的公司主要分布在医药生物(爱基,净值,资讯)、机械设备、有色金属、环保、化工、电子等行业中,而机械设备、医药生物、化工这些传统行业的公司占比最多。

  根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定,养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

  截止到去年底,中国基本养老保险基金资产规模为39937亿元,但在扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。如果以30%的入市上限计算,预计有6000亿元左右可以入市。

  “虽然30%的投资比例是养老金入市的上限,但在实际运营中可能不会很快达到这一上限。”中金公司研报表示,以企业年金为例,通过对比,基本养老保险基金的投资办法与企业年金相似,而2014年企业年金权益类资产占比只有6%,远低于30%的上限。因此在实际运营中,为安全考虑,投资股市的比例可能达不到30%。

  养老金入市,A股的一剂强心针

  养老金入市是一个明确信号,即国家发展资本市场的决心更加坚定,这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看,养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代,美国“401K”资金入市,开启了美股一轮长达10年的大牛市。

  不少券商分析师认为,养老金入市将给A股市场带来大量的长线资金,不过考虑到建仓期及建仓时机选择,养老金入市短期对大盘的提振作用有限,利好股市的作用将在中长期显现。

  养老金入市影响解读:托市、救市不是它的功能

  养老金入市具多重意义托市不是其功能

  去年人社部的一句“确保养老保险基金投资运营如期实施”终于在今年“如期”有了下文。市场为之鼓舞了一下,媒体也为之忙碌了一番。虽然关于“养老金入市”的命题讨论了多少次已经不必追问,但即使养老金明天就开始正式投资运营,也要先明白以下几个问题:

  第一,养老金入市不是来给股市托底的。人社部曾明确表过态:托市、救市不是养老金的功能和责任,具体入市时机由市场决定。这是最重要的一点。而早在2012年,时任全国社会保障基金理事会理事长戴相龙接受记者采访时表示,“养老金入市”的概念,并不是指都买股票,其真正的意义是指投资运营。

  而投资运营是国际惯例,我国已经在做。另外,人社部方面也曾多次明确,将来预计有2万亿元养老金可用于投资,其中三成可购买股票等权益类产品。这里的“三成”是按照国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》有关规定:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。

  但按照业界说法,企业年金和社保基金平均情况下股票投资比例不足20%,以养老金2万亿元可投资规模计,中国基本养老保险基金初次入市规模体量不过是一道简单的基础运算题,投资者大可不必被各种莫衷一是的结果而乱了方寸。

  第二,养老金入市是实现保值增值的一种必然选择。有关数据显示,2008年-2015年期间,我国养老金的平均收益率约为2.9%,仅与同期通货膨胀相持平;而社保基金和企业年金的平均投资收益率则分别达到8.7%和5.3%。

  2012年-2015年期间,OECD(经济合作与发展组织)国家和非OECD国家养老金的平均实际投资收益率,分别为4.7%和4.5%,国内养老金的收益率水平处于国际落后水平。而养老金入市也是国际上比较通用的做法。另一方面,随着我国人口老龄化的加速,养老金支付缺口快速扩大,据估算,到2050年累计缺口将达到43万亿元。因而,养老金入市进行多元化的投资成为必然趋势,这也是一项利在长远的措施。

  第三,养老金入市有利于资本市场稳定健康发展。从全球范围来看,养老金入市都能起到稳定股市的作用。养老基金通过市场化投资,实现了保值增值,同时也壮大了机构投资者队伍,成为资本市场主力资金的一部分,起到了资本市场的稳定器的作用。此外,从国际经验来看,养老基金作为长期价值投资者,其稳健理性的投资风格可以有效中和广大中小投资者的短期投机行为,净化资本市场投资氛围,改善资本市场投资环境,促进资本市场健康长远发展。

  因此,养老金入市不仅能够缓解支付压力,同时对确保社保制度可持续、促进资本市场稳定具有重要而深远的现实意义,而简单将之视为“托底”不仅是浅见,而且是错误的。

  养老金入市是大势所趋

  “建立养老基金投资运营机制,实行市场化、多元化投资运营势在必行,这是实现基金保值增值目标的内在要求和客观规律。”人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示。

  养老金是人们的保命钱,其保值增值情况直接影响到老年人生活质量,因而备受人们关注。长期以来,为保障基金安全,国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债,历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率,而且也低于同期通货膨胀率,导致庞大的资金难以实现保值增值。目前我国已步入了老龄化社会,养老金“缺口”加大。

寂寞小女人0020

回复 3 楼 2016-12-07

养老金入市背景

  养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资。将养老金投资于市场,可以实现养老金保值增值,也可以起到稳定市场的作用,但由于养老金属于社会保障范畴,投入市场难免存在风险,因此养老金入市一直是中国专家、学者争论的问题,同时也受到民众的强烈关注。

  在2012年3月召开的两会上,养老金双轨制遭到质疑,养老金入市与否再引争议;20日,养老金入市问题尘埃落定,广东千亿养老金确定入市。2015年3月,经国务院批准,山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作,分批划转,第一批100亿元已划转到位,其余基金正在归集。

  2015年8月17日,国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》,管理办法自印发之日起施行。管理办法规定,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。同时,国有重点企业改制、上市,养老基金可以进行股权投资。养老保险基金是群众的养命钱,实现安全高效的保值增值对每个人都具重要意义。

  背景

  2011年12月15日,中国证监会主席郭树清在一个公开场合表示,我国大约有2万亿余额地方养老保险金和2.1万亿住房公积金余额,如果将这些资金进行统一管理,学习全国社保基金投资股市获取收益,无论是对个人、政府还是资本市场均大有好处。

  中国社科院于2011年12月22日发布的《2011年中国养老金发展报告》也指出,国家可能成立投资管理公司来管理运营基本养老保险基金。报告建议,国务院有关部门对地方管理的基本养老保险基金和中央财政集中的全国社会保障基金的投资管理体制进行统一研究,统一决策。

  全国社会保障基金理事会理事长、国际金融论坛常务副理事长戴相龙指出,地方养老金进入资本市场投资的着眼点是长期回报,将有利于资本市场的稳定发展,但不是所谓的政府救市、托市。